События происходят в иной версии 1985 года, где костюмированные герои отошли от дел из-за запрета. Мир балансирует на грани атомного конфликта, а убийство бывшего борца с преступностью по прозвищу Комедиант становится катализатором. Неординарный детектив Роршах начинает собственное расследование, подозревая масштабную интригу.

Погружаясь глубже, он воссоединяет распавшуюся команду — среди них Бубастис, Ястреб и Доктор Синий. Герои сталкиваются с моральными разломами и личными кризисами. В финале выясняется, что Великий Разум инсценировал катастрофу ради спасения человечества. Возникает главный вопрос — можно ли оправдать зло во имя общего блага?