События происходят в иной версии 1985 года, где костюмированные герои отошли от дел из-за запрета. Мир балансирует на грани атомного конфликта, а убийство бывшего борца с преступностью по прозвищу Комедиант становится катализатором. Неординарный детектив Роршах начинает собственное расследование, подозревая масштабную интригу.

Погружаясь глубже, он воссоединяет распавшуюся команду — среди них Бубастис, Ястреб и Доктор Синий. Герои сталкиваются с моральными разломами и личными кризисами. В финале выясняется, что Великий Разум инсценировал катастрофу ради спасения человечества. Возникает главный вопрос — можно ли оправдать зло во имя общего блага?

В 1954 году маршалы Тедди Даниелс и Чак Оул участвуют в расследовании исчезновения пациентки психиатрической клиники на отдаленном острове Шаттер. Среди туманов, штормов и секретных экспериментов врачи больницы скрывают что-то зловещее. Тедди мучают видения своей погибшей жены и пожара, но действительность начинает искажаться: он обнаруживает нестыковки в рассказах персонала, а его напарник ведет себя странно. По мере раскрытия причин граница между реальностью и галлюцинациями стирается. В финале главный герой узнает шокирующую правду о себе, которая переворачивает все его представления. Теперь ему предстоит сделать выбор: принять истину или остаться в мире собственных иллюзий.